大科技要出ICU啦？NaNa说美股(2025.03.12)

3月12日，美国公布了2月消费者物价指数（CPI），数据全面低于市场预期，给美股市场带来了短暂的缓解。

具体数据如下：

• CPI同比增长2.8%，低于预期的2.9%，前值为3%。
• CPI环比增长0.2%，低于预期的0.3%，前值为0.5%。
• 核心CPI同比增长3.1%，为四年来最低，低于预期的3.2%，前值为3.3%。
• 核心CPI环比增长0.2%，低于预期的0.3%，前值为0.4%。

CPI数据温和令市场松了一口气，尤其是此前不少经济学家警告称，季节性因素可能会使数据高于预期。但数据发布后，市场对美联储年内降息的押注有所升温，交易员们预计今年至少降息两次，最快可能在6月启动。

鸡蛋涨疯了，住房和机票价格回落

分项数据方面，鸡蛋价格成为关注焦点，2月鸡蛋价格环比上涨10%，同比上涨58%，与整体食品通胀放缓的趋势背道而驰。不过，随着消费者需求减少，未来鸡蛋价格可能会出现回落。

住房成本作为CPI的重要组成部分，2月环比仅上涨0.28%，低于1月的0.37%，为美股反弹提供了一定支撑。此外，机票价格的下跌反映了航空公司对需求下滑的担忧，医疗保健、二手汽车、娱乐和服装等类别推动了核心通胀。

为什么美股反弹后又跳水？

虽然CPI数据给市场带来了短暂的乐观情绪，但盘中走势依旧一波三折。标普500指数在5546点触底反弹，最终小幅收涨0.49%，纳指上涨1.22%，但道指因防御性板块拖累收跌0.20%。

市场情绪从乐观转向谨慎，主要有以下几大原因：

1. 通胀曲线的陡峭化：
   • CPI数据发布后，短期通胀预期下降，但长期通胀预期反而上升，说明市场认为当前通胀回落可能是暂时的。
2. 贸易摩擦升级：
   • 白宫宣布对进口钢铝产品征收25%关税，且不提供豁免。
   • 加拿大和欧盟迅速反击，分别对美国商品加征报复性关税。
3. 市场不确定性增加：
   • 美加周四贸易谈判、即将公布的PPI数据等因素，令市场担忧情绪难以消散。

特斯拉大涨7.6%，马斯克喊话：两年翻倍产能

特斯拉（TSLA）成为当天的明星股，股价大涨7.6%，领涨标普500指数。引爆市场情绪的导火索是特朗普购买了一辆红色Model S，公开力挺马斯克，称对特斯拉的暴力行为将被视为恐怖主义。

马斯克随后发文回应，承诺在未来两年内将特斯拉在美国的汽车产能翻倍。摩根士丹利的知名分析师Adam Jonas高喊特斯拉目标价800美元，继续看多。然而，摩根大通依旧唱空，认为特斯拉品牌价值下滑，交付量不及预期，目标价下调至120美元。

面对市场的极端分歧，投资者需谨慎对待特斯拉的反弹行情。对于持股者而言，趁反弹逐步止盈是个不错的策略。

英伟达股价反弹，GTC大会成下一个催化剂

AI龙头英伟达（NVDA）在2月大跌后，今天也迎来强势反弹，股价跳空高开，带动AI概念股集体回暖。

市场对下周的GTC大会寄予厚望，尤其关注即将推出的Blackwell Ultra（GB300）架构，预计将强化推理能力。历史数据显示，过去五年，英伟达股价在GTC大会当周和结束两周后的平均回报率分别为6.4%和4.5%，因此市场看好该大会能为股价注入新动力。

不过，英伟达股价仍面临年线阻力，投资者需关注大会的实质性利好能否扭转跌势。

英特尔换帅，能否迎来大刀阔斧改革？

英特尔（INTC）股价盘后大涨，因公司任命陈立武（Lip-Bu Tan）为新任CEO，3月18日正式生效。

陈立武被誉为“芯片创投教父”，曾是英特尔董事会成员，对公司内部的官僚文化深感不满而辞职，如今回归引发市场高度关注。

市场普遍期待他能推动英特尔进行大规模改革，尤其是对中层管理人员的裁撤和业务整合。不过，改革阻力不小，投资者需关注后续举措是否能真正提振公司基本面。

量子计算概念股QBTS飙涨20%

量子计算公司D-Wave（QBTS）股价大涨近20%，因其在《科学》杂志上发表研究，显示量子计算机在20分钟内完成的任务，传统超级计算机需百万年才能实现。这一突破为量子计算商业化带来了巨大想象空间，激发了市场热情。

结语：反弹还是死猫跳？

总体来看，虽然CPI数据低于预期缓解了市场对滞胀的担忧，但贸易摩擦、通胀长期预期和即将公布的PPI数据让市场难以持续乐观。投资者需保持谨慎，灵活应对市场波动。

短期来看，美股有望展开超跌反弹，但能否形成反转仍取决于政策动向和宏观数据。控制仓位、逐步止盈，避免追高，依然是当前市场环境下较为稳妥的策略