摩根大通Q4期权巨单新鲜出炉！NaNa说美股(2024.09.30)

9月30日，三季度和9月份的最后一个交易日，市场在大部分时间内表现相对平静。然而，下午2点左右，美联储主席鲍威尔的讲话引发了市场的剧烈波动。鲍威尔表示，美国经济状况良好，劳动力市场保持韧性，但降息将“逐步进行”，无需急于行动。这一言论令那些期待美联储在11月再次降息50个基点的交易员感到失望，导致市场短暂出现抛售。

然而，鲍威尔也指出，如果即将发布的经济数据不如预期，美联储可能会更快采取行动降息。这一表态又重新点燃了市场对激进降息的期望，股指随即从短线跳水中迅速反弹，出现了V形回升的走势。

摩根大通期权到期与市场再平衡助推股指上涨

市场的尾盘拉升不仅是因为鲍威尔的讲话，还受到摩根大通旗下对冲基金（JHEQX）期权头寸到期和月末再平衡的影响。据分析，摩根大通持有的4万份标普500指数价外看涨期权在当天到期交割，使得标普500指数突破了5750点的“压制”，收于5762点。

随着摩根大通新的Q4期权组合布局完成，市场预期股指在年底前的波动范围已明确：下限为4580点，上限为6055点。这一调整也契合了华尔街对标普500指数年底上看6000点的乐观预测。

标普500连续第四季度上涨，展现广泛增长趋势

尽管9月份传统上是美股的“疲软期”，标普500指数在本月依然录得了2%的涨幅，且涨势不再局限于科技巨头，而是扩展到了更多行业。标普500等权重指数的涨幅超过了市值加权基准指数，表明市场的增长趋势更加广泛。

标普500指数本季度也连续第四次录得上涨，市值首次突破50万亿美元。尽管9月初市场经历了超4%的下跌，但随着美联储在9月大幅降息50个基点，市场的看涨情绪得以恢复。

10月展望：经济数据与企业财报季成市场焦点

展望即将到来的10月，市场情绪依然保持乐观，标普500指数维持在5700点以上的水平。本周，美国将发布一系列重要经济数据，包括ISM数据和非农就业报告。非农数据的表现将对美股短期走势产生直接影响，若数据偏离市场预期，可能会引发大幅波动。

对于市场来说，理想的情景是经济数据接近预期，这样既不会打压激进降息预期，又能维持经济软着陆的前景。而10月中旬的Q3企业财报季也将为市场带来新的考验。

个股动态：耐克和Stellantis表现不佳

在个股方面，耐克股价下跌，主要受到美国东海岸港口罢工影响。罢工可能对零售业产生冲击，尤其是对服装和鞋类的供应链造成压力。耐克将在财报后公布其第一财季业绩，市场预期收入将下降10%，每股收益下降近45%。分析师认为这是耐克新旧CEO交接前的最后一个季度，公司可能会在这次财报中集中释放不利消息。

此外，欧洲车企Stellantis股价大幅下跌，公司下调了全年利润率预期，并预计自由现金流将转为负数。这反映了欧洲汽车行业普遍面临的盈利压力，供应链问题和中国需求疲软都是关键因素。

港股与中国股市：投资者情绪乐观

9月30日，纳斯达克中国金龙指数早盘一度暴涨超7%，但随后回落，几乎回吐日内全部涨幅。随着中国国庆假期临近，A股和港股市场投资者情绪依然积极，资金继续涌入市场，许多股票甚至出现涨停板。

市场普遍认为节后A股和港股继续上涨的可能性较大，投资者押注中国股市在国庆假期后不会出现大幅下跌。不过，尽管中国股市表现强劲，外资主要通过衍生品市场进行杠杆交易，真正的大资金依然留在美股市场。

总结：市场波动加剧，未来趋势取决于数据

总体来看，9月30日美股市场在鲍威尔讲话和摩根大通期权到期的双重影响下，经历了剧烈波动，并最终实现V形回升。随着9月和三季度的结束，市场情绪依然保持乐观，但即将到来的10月无疑会更具挑战性。经济数据和企业财报季将成为主导市场走势的关键因素，而市场波动性也可能进一步加大。

投资者需密切关注美国经济数据的发布，尤其是非农就业数据的表现，以及10月中旬企业财报季的开启，这些因素将为市场的下一步走势提供重要指引。