利空越多涨的越凶！NaNa说美股(2025.06.03)

大家好，欢迎回到娜娜说美股。6月3日（周二）这天，尽管坏消息连发，美股三大指数却在芯片板块的带动下再次走高，可谓“风里雨里，多头不离不弃”。

就连川普刚签署的钢铝关税升级令也没能吓退市场情绪：从6月4日起，钢铝进口税率直接上调到 50%，对市场来说，原本应该是个坏消息。但偏偏，美股依旧韧性十足，盘中一度深V反弹，低开高走成了新常态。这到底是怎么回事？我们一起来拆解下。

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投资者为何不怕川普？经济数据给了底气

花旗分析指出，市场这波强势反应背后有两大原因：

1. 川普言论市场“免疫”了：投资者越来越倾向于把他的激烈发言当成谈判手段，而不是实质性政策转变。每次高调表态之后，很快又会转向“缓和”，大家都习惯了。
2. 经济数据撑腰：今天公布的4月JOLTs职位空缺数据意外上升，招聘回暖，显示劳动力市场仍然健康，这无疑给市场提供了强大支撑。

除此之外，还有个“吊胃口”的新闻——川普声称周五将与习近平通话，但中方并未确认。这类模糊的利好消息容易刺激市场情绪，造成短期虚假突破。

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标普500逼近6000，技术面怎么看？

今天标普500指数盘中最高冲至5981点，距离6000点大关只差一步。技术分析来看，如果指数能突破6000点，短期内有望展开第5浪上升行情，目标区间在 6125 ~ 6170 点。

但如果突破失败也不用太悲观。花旗指出，目前整体市场仓位仍偏轻，系统性资金参与度不高。即便发生回调，恐怕也只是“跌得快、弹得更快”的节奏，行情可能撑到7月美国国庆节后，才会进入ABC三浪结构的调整期。

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如何从川普嘴炮中套利？野村这招有点狠

野村证券最近提出一个策略：每次川普释放强硬贸易言论时，做空标普500期货，五天后平仓，平均可赚12%。

逻辑很简单——市场已经形成了“先跌后反弹”的条件反射模式。VIX飙升时，大家并不去追涨波动率，而是选择做空它，等回归常态。

嘉信理财也指出，现在的期权仓位结构显示市场情绪整体中性，没出现极端多空押注，说明市场对川普已然“脱敏”。

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马斯克“爆锤”川普，大戏才刚开始？

今天特斯拉盘中一度上涨超3.6%，但马斯克突然在X平台开炮，痛批川普主推的“大而美”减税法案“令人作呕”。虽然没点名，但明眼人都看得出这就是冲着川普来的。

要知道，这份法案可是川普的心头好，他还曾威胁共和党议员不许反对。马斯克突然“反水”，让人怀疑两人是否真的撕破脸，还是在演双簧？目的可能是安抚左派消费者，或者博取谈判筹码。

如果川普真的因此恼羞成怒，特斯拉未来恐怕要吃点苦头。毕竟，马斯克弟弟前几天刚刚卖了股票，现在看似乎时机拿捏得刚刚好。

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零售股两极分化，DG逆风翻盘、沃尔玛承压

在关税压力下，多数零售商日子都不好过，但**达乐（DG）**却成了“赢家”。Q1财报显示，门店销售增长2.4%，远超预期，公司还上调了全年利润预期。

因为DG主营“便宜货”，正好吸引了中低收入消费者，反而趁乱抢占市场。但公司也提醒，关税继续升高的话，只能涨价或者减少供应。

相比之下，**沃尔玛（WMT）**虽然今年涨了11.2%，但估值偏高，麻烦不断。4月曾因拒绝承担全部关税而被中国供应商“断货”，后来才恢复供货，改由美方承担成本。现在又有消息称川普要求零售商承担66%的关税成本，沃尔玛、塔吉特和耐克又开始逼中国供应商让步，谈判陷入拉锯战。

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AI带火“核电股”，Meta签大单刺激板块暴涨

今天核电概念股全面走强，原因是Meta与**Constellation Energy（CEG）**签下20年采购协议，包揽伊利诺伊核电站1.1吉瓦的发电量。微软、谷歌、亚马逊也都在加速布局核能，作为AI数据中心的“续命神器”。

铀矿股因此跟风暴涨，市场普遍认为核能是AI扩张下的新“刚需”，成为另一个强势主线。

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博通VS英伟达：谁才是AI龙头第二梯队？

这几天，**博通（AVGO）**表现异常强势，推出Tomahawk 6芯片，被认为有望解决AI算力瓶颈，股价连日上涨，今天刚突破去年高点，走势甚至比英伟达还强。

公司将于周四盘后发布财报，市场期待很高。如果不能全面超预期，可能触发资金获利回吐，短期面临“双顶”风险。

与之相比，英伟达的小弟CoreWeave股价也在疯涨，上市不到三个月翻了数倍。AI炒作进入“遍地开花”阶段，建议大家注意设置止盈止损，保护利润。

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谷歌掉队了？拆分Chrome传闻让人忧心

尽管AI行情如火如荼，**谷歌（GOOGL）**却表现冷清。巴克莱警告，若最终被强制拆分Chrome浏览器，Alphabet每股收益可能会减少30%，股价可能大跌15%-25%。

去年8月谷歌在反垄断案中败诉，如今补救阶段已经进入尾声。市场开始担心，这家巨头可能会成为监管刀下的“祭品”。

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HIMS收购Zava，高开低走背后藏隐忧

远程医疗平台HIMS宣布收购英国Zava，拓展欧洲市场，盘初一度大涨近18%，但随后转跌，尾盘收跌3.6%。分析师指出，Zava的产品价格较低，可能影响HIMS原有的高毛利定价策略。

市场担心这种战略变动会压缩盈利空间，不确定性增加，是股价回落的主因。

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网络安全龙头CRWD财报不及预期，股价盘后跳水

网络安全巨头**CrowdStrike（CRWD）**今天盘后公布财报，一季度营收和利润都不及市场预期，盘后股价跳水。更多细节我们将明天详细分析。

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写在最后：多空博弈升级，但大方向仍在AI和低估值

总结一下今天的市场走势：

• 川普的关税升级暂未引发恐慌，反而被市场当作“谈判筹码”；
• 芯片和核电板块表现强劲，AI仍是主线；
• 零售股出现分化，DG逆势走强，沃尔玛承压；
• 马斯克、川普互怼，未来充满不确定；
• 谷歌和HIMS等个股有各自烦恼，但AI炒作仍未退潮。

接下来需要关注的重点是：川习是否真会通话？博通财报是否超预期？中美关税谈判是否破裂？

保持灵活，记得止盈止损，稳中求胜！