今天纯粹耍猴戏！NaNa说美股(2025.05.29)

大家好，今天我们来聊聊最近美股市场上的那些大事：英伟达交出了一份“虽然不完美但够稳”的财报，债市那边风声鹤唳，科技股靠AI热潮撑着大盘，还有一堆热门个股各自上演着“风口上的猪”或“空头狙击战”。我们用一个更口语化、更接地气的方式，把最近这几天的市场风向好好捋一遍。

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📉 全球债市不稳，股市压力山大

先说宏观背景，日本和美国的债市最近不太平。日本拍卖40年期国债，结果买的人少得可怜——这是七个月来需求最差的一次，连养老基金和保险公司这些传统大买家都不买账。问题是，日本央行现在也不太愿意继续大量买债，导致市场上供过于求，收益率自然就往上涨。

而美债也好不到哪去。摩根大通的调查显示，投资者对美债是“越看越空”——做空美债的仓位达到了2月以来的最高，净多头仓位却是最低。这就很尴尬了，债市一乱，股市压力就大，特别是科技股这种高估值品种，最怕利率再起风浪。

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📊 英伟达交成绩单：不是炸裂，但也撑住了AI信仰

市场都在等英伟达的财报，结果一出来，股价盘后还真就涨了。这说明什么？说明现在市场就是愿意相信AI大牛市，哪怕你业绩和前瞻指引有点差，大家也选择睁一只眼闭一只眼。

来看看具体数据：

• Q1营收：441亿美元，同比大涨69%，好于预期
• 数据中心收入：391亿美元，同比大增73%
• 游戏业务营收：37.6亿美元，同比增42%，超预期
• 毛利率：71.3%，优于市场预期
• 调整后每股收益为0.81美元，低于预期的0.93美元

最被市场关心的，是英伟达对华出口H20芯片受限这块。原先公司预估会少赚55亿美元，现在看来实际损失是45亿美元，算是“比预期少亏一点点”，投资者松了一口气。

二季度展望上，营收指引低于市场预期，主要是H20芯片销量下降拖累。但投资人更看重的是：美股大科技公司还在大手笔投AI基础设施，川普又帮着拉了一堆中东金主的订单，未来几个季度的芯片需求应该还是有戏的。

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📈 技术面怎么看？英伟达股价不能跌！

从大盘技术面看，标普500指数虽然短线小跌，但还站在5日均线上。昨天我们就说过：如果美股真要走第五浪上涨，那英伟达财报后的表现至关重要。

**结果今天英伟达股价上涨，这就是最好的信号。**放在去年，交出这样一份“差强人意”的财报，估计早被砸盘了。但现在的市场气氛就是这样：只要愿意讲AI故事，市场就买账。

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📉 谁在被制裁？CDNS遭遇“政治黑天鹅”

今天最惨的应该是芯片设计软件公司CDNS，被川普点名制裁了。美国政府要求暂停向中国出口这类关键软件，担心中国利用这些工具开发先进AI芯片。

虽然这类EDA工具在半导体产业链里占比不大，但却是设计高端芯片不可或缺的部分。美国出此招，意在卡脖子。但从CDNS的股价来看，市场情绪已经炸锅，估计短期内还有压力。

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📈 小弟C3.AI报喜：热钱炒一波？

AI概念小盘股C3.AI这次居然超预期了，盘后股价暴涨。这家公司基本面其实一言难尽，之前也没怎么涨过。这次算是被“热钱”借财报带动了一波拉升。说白了，这种小盘题材股更多是炒情绪，真要看长期价值的话，还是得看英伟达这种龙头。

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🧨 惠普、Tempus AI：硬件老兵与AI伪君子

惠普HPQ公布的第二财季利润不及预期，还下调了全年盈利预测，理由是关税成本上升。盘后暴跌，几乎回到4月低点。这些传统硬件厂商，现在不蹭AI根本没人关注，但蹭了也没用，撑不起估值。

Tempus AI就更离谱了，被Spruce Point发布的做空报告直接打趴。报告质疑其AI收入占比极低、管理层过往劣迹斑斑、合作方存疑，甚至预测股价可能暴跌50%-60%。今天直接暴跌19%，投资人用脚投票。

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🚀 空中出租车概念爆发：Joby获丰田加持

空中的士公司JOBY大涨29%，因为丰田兑现了承诺，给了它2.5亿美元战略投资。这笔钱是为了推进电动垂直起降飞行器（eVTOL）的适航认证和量产。虽然这个题材离落地还早，但有钱加持就是能涨，特别是在利好密集释放时，热钱最爱这种未来感十足的股票。

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🪙 GME玩币上瘾？这剧本越来越像MSTR了

游戏零售商GME买了4710枚比特币，用了超5亿美元。这是公司首次买入比特币，也标志着它彻底转型为“类MSTR”路线——炒币>卖游戏。这种策略在牛市里很吃香，币价一涨，公司市值就跟着飙。不过这也有风险，毕竟币市波动大，一旦熊市来临，谁也扛不住。

不过，考虑到目前美元走贬的趋势，以及川普若回归后可能推动美元继续贬值刺激出口，比特币作为抗通胀工具的吸引力还会持续上升。炒币兴邦的时代，或许真的来了。

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🧨 SpaceX试飞失败，DXYZ再跌一波

DXYZ今天跌超9%，马斯克的星舰再次试飞失败，第一级助推器没能海上着陆，第二级飞船也解体了。但马斯克表示将加快试飞频率，每3-4周一次。短线来看，这支股票是典型的事件驱动型，跌下来反而给了投机者一个低吸机会。

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结语：AI继续撑大盘，投机氛围依旧火热

从这几天的盘面可以看出，美股依旧靠AI热潮在“续命”。虽然债市暗潮汹涌、制裁不断，但英伟达的股价不跌，市场情绪就不会崩。加上各种题材股轮动炒作，热钱依旧活跃。

但要注意，接下来市场可能进入更分化的阶段，龙头抱团、小票投机，各自玩各自的逻辑。投资者在参与热点的时候，要清楚自己是做投机，还是做长期布局，不要混为一谈。