这次不怕了？NaNa说美股(2025.05.22)

昨天美股大跌后，今天（准确说是5月22日）市场情绪略有回稳，主要归功于投资者在科技股中的逢低买入。但整个市场的基调仍然是——谨慎、观望、提心吊胆。

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初请失业金人数下降，经济数据让“降息梦”更遥远？

今天盘前，美国上周初请失业金人数意外下降至22.7万人，为近一个月最低水平，低于预期23万和前值22.9万。这说明，美国的劳动力市场依然非常强劲。

更劲爆的是，美国5月的制造业PMI和服务业PMI初值也双双大超预期，双双站上了荣枯线50。制造业新订单增长是过去一年多以来最快的，服务业那边，商业信心也在回暖。

这本来是好消息，但市场立马意识到，这样的经济数据可能意味着——美联储根本没有必要急着降息，甚至连9月降息都变得悬了。所以，利好数据变成了市场纠结的根源。

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减税法案众议院过关：“红包”还是“债务炸弹”？

消息面上最热的是——川普的减税法案在众议院以215:214的微弱优势通过，所有民主党议员都投了反对票，连共和党内部都分裂了。但川普直接下场“施压”，这法案就真过了。

这份法案内容不只是延续2017年减税，还削减了小费、汽车贷款等税负，同时却加大国防和边境安全的投入，削减低收入人群的食品和医疗补助。批评者担心，这会导致美国国债未来10年再暴增3-5万亿美元。

你说，是利好还是利空？短期是利好，但债市和美元却有点不买账。

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美债收益率的戏剧性波动：背后是不是“有大人在托底”？

随着减税法案通过，美债收益率应声上冲，但中午过后突然大量买盘涌入，美债收益率回落、债价上涨。这种反常的剧本，让人怀疑是不是财政部或美联储在“幕后操作”。

原因无他——他们必须控住收益率的上涨节奏，否则去年那种“日元套利爆雷+全球资金回流日本”的局面会重演。尤其是现在日本30年期国债收益率飙到3.17%的25年新高，对全球资产配置格局构成冲击。

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太阳能板块“假行情”暴雷：TAN、RUN集体跳水

说到个股表现，今天最大雷是太阳能。

前几天媒体放风说川普税改法案对风能太阳能“态度缓和”，Sunrun（RUN）直接暴涨88%，太阳能ETF（TAN）也跟着涨。结果今天法案真通过后，这波涨幅全数回吐，RUN股价直接打回原点，TAN重挫7.45%。

这波走势就是教科书级的“政策博弈+主力收割”。别再幻想川普任期内会扶持新能源了，太阳能股现在只能等民主党回锅。

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SNOW财报亮眼，反弹70%，但泡沫感依旧浓重

Snowflake（SNOW）公布了Q1财报：营收同比增长26%，EPS超预期，公司还上调了全年指引。这让股价自4月低点以来反弹了70%。

但别急着兴奋，SNOW当前的远期市盈率高达155倍，还在大幅扩张人手和支出。去年股权激励高达14.8亿美元，占营收41%。五年了还没实现盈利，这类股票只能“顺势而为”，千万别硬刚。

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DECK暴跌，九年牛股遭遇拐点

Deckers（DECK）虽然财报表面不错，但没有全年指引，再加上关税不确定性，盘后暴跌。今年以来股价已跌38%，财报后甚至“腰斩”。

这是典型的高位牛股遇上宏观政策不确定性后的悲剧。

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房地美房利美狂飙，川普要它们重新上市？

Fannie Mae（FNMA）和 Freddie Mac（FMCC）暴涨，原因是川普在社交平台发帖表示“非常认真考虑让它们重新上市”。市场立马激动起来，股价冲上2008年以来新高。

但大家要注意，川普话说得多，能否真正推动上市，还得看后续财政部和相关监管机构的操作。

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比特币创新高，“美股代币化”重出江湖

比特币又涨疯了，背后一个大新闻：Kraken计划把苹果（AAPL）、特斯拉（TSLA）、英伟达（NVDA）这些美股做成代币，允许海外投资者24小时交易。

代币版美股听起来很酷，但别忘了，2021年币安就玩过，最后因为监管压力被叫停。这次能否成功，还有待观察。但这代表一个趋势：传统金融与加密世界正在进一步融合。

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耐克涨价+回归亚马逊，贸易战火已蔓延到零售

Nike（NKE）宣布6月1日起全面涨价，最多涨10美元。明明关税还没恢复，它就先涨价，说明企业已经在做最坏打算了。同时，NKE宣布重新回到亚马逊（AMZN）平台销售。

这显示零售企业在“渠道”和“利润”间重新寻找平衡，面对政策不确定性，他们只能提前布局。

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联合健康“黑天鹅”不断，医保审计来袭

UnitedHealth（UNH）连续两天下跌。除了市场传出其用“奖励”手段压制养老院住院比例的负面消息外，美国政府还宣布扩大对Medicare Advantage计划的审计范围。

这是对整个医保体系的一次“反腐风暴”，不止UNH，包括整个医保股板块都将承压。

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结语：市场虽企稳，危机仍四伏

虽然今天美股盘面整体“看起来还行”，但我们通过一整天的数据和消息面可以发现：市场稳定只是暂时的，真正的“风暴”还在酝酿中。

强劲数据 → 降息概率下降
减税法案通过 → 债务危机隐忧
太阳能大跌 → 政策虚晃一枪
美债收益率波动 → 幕后干预？

投资者在这个时候，需要做的不是押注方向，而是“灵活应变”，减少不确定性暴露，顺势而为，控制风险才是重中之重。