机构：不演了，干活！NaNa说美股(2025.05.21)

刚过去的这个交易日，美股市场突然变脸，上演了一场教科书级别的暴跌秀！标普500、纳指、道指全线重挫，让人措手不及。我们原本以为3浪上涨能延续，但现在来看，小4浪回调正式开场了！

来，我们今天就来细拆一下，到底发生了什么事，让整个市场突然翻脸，投资者该怎么应对这一波调整。

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美债拍卖凉了！利率升破5%，吓崩全市场

这次大跌，起因就在于债市的爆雷。先是日本国债暴动，现在轮到美国。

周三下午，美国财政部拍卖了160亿美元的20年期美债，结果——需求疲软，直接引爆市场情绪。30年期美债收益率更是突破5%关口，创下新高。

高收益率意味着什么？简单来说，就是资金觉得把钱借给美国政府更安全、回报更高，结果就是资金从股市流出，涌向债市避险，美股自然被砸了下来。

而且别忘了，美国还准备推出新一轮减税法案。听起来利好？错！这会加剧财政赤字，进一步拉高美债收益率。

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大盘跳水：标普、纳指、道指齐跌，板块全军覆没

截至收盘：

• 标普500：跌1.6%
• 纳斯达克：跌1.4%
• 道琼斯：跌1.9%，创下一个月来最大跌幅！

11个标普板块中，除了通信服务板块小幅上涨，其它一片红海。尤其是房地产、公用事业、金融、医疗健康这些利率敏感型板块跌得特别惨。

更关键的是，标普500已经跌破了5日与10日均线，技术上算是进入了短线调整区间，后面我们要小心“小4浪”的回调压力。

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空头出击：科技股成“重灾区”

机构数据指出，对冲基金们最近大幅加码空头仓位，新增约94亿美元的空头头寸，总杠杆率达到历史新高！标普500成分股的平均空头仓位占比高达2.3%，为近三年来最高水平。

尤其是科技股，成了空头狙击的重点！

比如说：

• QQQ（纳指ETF）跌破5日均线，虽然10日线尚未失守，但补缺压力明显。
• PANW发布财报后虽然营收增长，但利润下滑，股价还是被砸。
• NVTS与英伟达合作的消息虽然让股价盘后暴涨，但也无法扭转大环境下的悲观情绪。

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散户抄底失败，机构“放手不托盘”

前两天大盘回调时，机构还有意愿“托一托盘”，给散户一点信心，让大家勇敢买入每一次dip。

结果呢？散户吃太撑了，周一抄底记录还挂在那儿。昨天再次试探市场承接力，发现散户不买账了，今天机构一看——算了，直接放手，让指数自由落体。

这波调整，不少散户资金被套牢在高位。

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小4浪来了？技术面怎么看

从技术面来看，这波回调符合“小4浪回踩”的节奏。之前说的几个关键点现在很值得注意：

• 若跌破5500点，就意味着整个5浪上攻形态作废
• 看支撑的话，要留意250日均线在5700点和50日均线在5575点附近是否能止跌

现在就是个多空临界点。我们要做的不是盲目抄底，而是等技术面企稳，回补缺口后再进场。

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黄金大涨，避险情绪升温

股市跌、债市乱，资金该去哪儿？

没错，黄金！金价重回3300美元上方，中东地缘冲突升级，美国又要制裁又要威胁伊朗，俄乌局势也没缓和，避险情绪大爆发，黄金受到追捧。

中国买盘依然是主力，最近的金价上涨背后离不开“中国大妈”。

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个股异动：涨的也有，别只盯跌的

当然，今天也不是所有股票都跌，有些逆市上涨的妖股也很吸睛：

• NVTS和英伟达合作开发数据中心供电架构，盘后大涨
• GOOS（加拿大鹅）财报亮眼，利润翻5倍，一度大涨超29%
• QBTS、ARQQ等量子计算股受到热钱炒作连涨
• 谷歌 GOOGL 推出AI搜索新功能，逆市上涨
• WRD 宣布1亿美元回购，股价暴涨

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操作建议：别追涨杀跌，静待机会

最后聊一下操作策略：

1. 现在不是抄底好时机，等QQQ回调到缺口附近，再考虑进场。
2. 不会做空就别轻易碰SQQQ，尤其是还没建立清晰交易系统的新手。
3. 看空不等于硬做空，可以通过减持、提高现金比例来“观望式看空”。

市场短期情绪变化很快，不必被媒体或社交平台的风吹草动左右自己的判断。理性、耐心，是这个阶段最重要的品质。

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结语：调整才刚开始，机会在后头

总结一下：本轮暴跌是债市引爆的连锁反应，同时也是空头对科技股的集体狙击。短期来看，回调难以避免，但并非世界末日。

小4浪来了，5浪还会远吗？关键就看市场是否在关键支撑企稳，我们继续跟踪，择机出手。