接下来请熊大登场表演！NaNa说美股(2025.05.02)

5月2日，周五，美股市场迎来一波强劲反弹。三大指数全线收涨超过1%，风格非常统一——除了被苹果拖累的消费电子，其它版块全线飘红。这背后，其实是两大利好催化：一是美国非农就业数据意外强劲，二是中美之间有望开启新一轮贸易谈判，市场风险偏好迅速升温。

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非农就业数据亮眼，市场信心回暖

美国4月非农数据大超预期，新增就业人数达17.7万人，远高于市场预估的13万。虽然前两个月数据被下调了5.8万人，但整体依然显示就业市场的韧性很强。失业率维持在4.2%，符合预期。薪资方面也出现温和放缓，平均时薪同比增长3.8%，略低于市场预期的3.9%。

这些数据说明——虽然经济在放缓，但没大家担心得那么差，劳动力市场依然稳健，而且薪资温和增长也有利于控制通胀，不会对美联储造成太大加息压力。市场原本押注美联储年内可能降息四次，但非农出来后，降息预期立刻冷静下来，交易员们现在倾向于认为只会降息三次，6月降息的可能性也从60%降到40%左右。

高盛、巴克莱等大行甚至直接把降息时间推迟到7月份。非农一公布，美债收益率立刻拉升，反映出市场对“高利率维持更久”的再定价。

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中美重启谈判的可能性，让市场“闻风起舞”

就在美股盘前，中国商务部罕见释放善意信号，表示注意到美国近期多次表态希望重启与中国的关税谈判，并正在评估谈判的可能性。虽然只是“可能性”，但对于久旱的市场情绪来说，已经足够引爆一波乐观情绪。

离岸人民币兑美元汇率迅速走高，创下去年11月以来新高。中概股也集体走强，纳斯达克中国金龙指数大涨3.5%。这说明市场高度关注中美谈判进展，只要稍有风吹草动，波动就会非常剧烈。

当然，真正开启谈判并不容易。中方明确要求美方首先取消单边关税来展示诚意，而这显然是川普难以接受的条件。因此后续围绕谈判的消息，注定将成为市场波动的新导火索。

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技术面：标普逼近关键均线，CTA买点触发，反弹或近尾声？

技术上看，标普500指数本周累涨近3%，已触及50周均线，这是牛熊转换的重要分水岭。按照经验，这一均线在牛市中是强支撑，在熊市反弹中则是压制线。当前正值关键考验期。

更有意思的是，昨天标普刚好触发了CTA（商品交易顾问策略）的第二个买点，短线资金再被激活。而今天盘中又突破了黄金分割0.618这个重要压力位，显示出短线多头火力非常猛。

不过——注意！指数已连续九天上涨，创下近20年来最长连涨纪录。动能消耗过大，下周随时可能变盘。我个人的仓位策略是：今天尾盘已经清空中短线多头，仅保留长线不动的底仓，下周计划择机建仓SQQQ对冲回调风险。

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苹果撑不住了？巨额回购都没能挽救股价

尽管大盘走强，但科技龙头苹果却表现低迷，1000亿美元回购都挡不住股价走弱。苹果带崩了整个消费电子板块，说明哪怕是“金苹果”，在大势面前也难独善其身。

至于苹果的问题，一方面是财报表现平平，另一方面是市场对其未来增长的担忧。换句话说，增长故事讲完了，市场就不再给高估值买单。

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LMT利好与利空交织，国防支出增但太空项目或遭砍

洛克希德·马丁（LMT）股价早盘一度上涨，美国政府公布的预算案显示，明年计划将国防开支提升13%，国土安全支出暴增65%。这是实打实的利好。但好景不长，彭博社曝出美国可能取消“阿耳忒弥斯”登月计划，而LMT正是“猎户座”飞船的主承包商。如果项目取消，LMT将损失未来数十亿美元订单。

但整体来看，这并不算真正的黑天鹅。预算总盘子变大，LMT还能在别的项目上分羹。若股价跌到430附近，反倒会是不错的买点。

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Airbnb和Block，一个被市场原谅，一个彻底过气

Airbnb（ABNB）Q1业绩勉强超过预期，但Q2指引偏弱，原因是美国旅游需求疲软。不过得益于大盘强势和市场提前消化预期，股价没有大跌。公司还透露将在5月13日发布一个“重大公告”，可能是新业务方向，有待市场验证。

而Cash App母公司Block（SQ）就没那么幸运了。财报不及预期，还下调全年展望。公司称消费者在非必需消费领域支出大幅减少，股价应声暴跌超20%。这只昔日“明星股”已连续三年在底部震荡，如今几乎没人再提它。

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QQQ触顶预警，中概股大涨能否持续？

纳指ETF QQQ 比标普500更早触及200日均线。从黄金分割线来看，本轮反弹已经来到0.618重要阻力位，反弹空间有限。大盘掩护下，中概股短线走强，但是否能延续，还得看中美谈判的后续进展。

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小结：短线情绪乐观，但变盘临近，注意风险

整体来看，本周非农数据和中美谈判双重利好，极大提振了市场信心，美股全线走高，科技股、金融股表现亮眼。但从技术面看，反弹已进入关键阻力区间，CTA买点已触发，连续上涨九天的指数短线变盘压力巨大。我们作为散户，与其琢磨数据真假，不如紧盯市场的实际反应和资金动向。

操作策略上，适当减仓短线多头，保留底仓，静待下周美联储会议落地后再行定策。