前戏做足就能推倒空头！NaNa说美股(2025.04.25)

最近两天，美股市场上演了一场精彩的多空大战，尤其是标普500指数在5500点关口的反复争夺，简直像一场跌宕起伏的连续剧。今天就跟大家详细聊聊，这波拉锯战背后，到底发生了什么。

三次冲击，才撕掉5500这根“细绳”

4月25日周五，标普500一度数次挑战5500点大关，前两次都被狠狠打了回来。第一次遇阻回落后，美国4月密歇根大学消费者信心指数终值出炉——52.2，高于预期的50.8，1年通胀预期也降到了6.5%。这波数据给了多头一点勇气，第二次冲高，差点摸到5500，却又被打压下来。

但多头们并不认输！第三次发起攻势，这回吸取了教训，耐心蓄力，慢慢磨蹭到午盘，终于一举突破了5500点，成功撕掉了这根让人窒息的“细绳”。

突破后，指数小幅回踩两次确认有效，然后一路猛拉。虽然期间因为川普在空军一号上放话——要中国做出更多让步才能取消关税——引发小跳水，但很快市场又强势回升，收盘稳稳站在5500上方。

多重利好联手托市：时机到了，资金配合

最近这几天，美股各路势力配合得天衣无缝：

• 白宫放软态度
• 美联储官员释放鸽派信号
• 特斯拉发布利好消息
• 英伟达（NVDA）和亚马逊（AMZN）齐声说数据中心投资并未放缓

所有消息面，基本都在给市场托底，目的就是让标普500指数成功站上5500。

更重要的是，CTA（商品交易顾问）资金已经大举加仓做多，下周还有企业回购潮即将登场。短期内，资金和情绪已经形成了强有力的推升动能。

所以，尽管5500是个重要压力位，但在这种局面下轻易做空，无异于“自寻死路”。就像娜娜昨天说的，市场轧空时是不会讲道理的！

科技股撑起半边天，纳指最猛

这波行情里，纳斯达克指数表现最强劲，涨了1.26%，全靠特斯拉（TSLA）领涨的大型科技股撑着。道指就弱多了，基本平收，其他板块像零售、能源、银行普遍下跌，说明场外资金仍心存疑虑。

目前，市场的主要买盘力量来源是：

• CTA量化资金
• 散户抄底
• 空头被迫回补

等到下周企业回购大军到来，反弹有望进一步发酵。

不过，别太乐观。短期看是反弹修复，长期依然有隐忧。别忘了：我们是在做反弹，而不是押注反转！

后市怎么看？按计划，逐步落袋为安

现在标普500已经站上5500，很多交易员开始憧憬5800点，但娜娜建议大家稳住，别被情绪带跑。

接下来的关键位置分别是：

• 补回5500点附近的缺口
• 挑战250日均线5665点
• 进攻年线5750点
• 重要周线阻力5690点（50周均线）

每到一个压力位，逢高适当减仓，回笼现金，为下一轮下跌做好准备。反弹后大概率还会有深度回调，不能心存侥幸。

记得3月底那波闪崩吗？很多人猝不及防，大资金也没跑掉，比如挪威主权财富基金一季度亏了400亿美元，养老基金、共同基金统统受伤。这次给了机会，大家要学聪明点！

川普关税政策：加速了市场去杠杆

不要把美股下跌全怪到川普头上，他只是在加速本该发生的回调。
早在2月，美股估值就已经严重过高，容错率极低。AI泡沫巅峰一过，美股回调几乎是必然。

川普激进关税政策，让去杠杆过程更快、更剧烈。如今虽然短期反弹，但估值又回到了危险区域。下半年，随着关税影响逐步显现，企业盈利放缓，美股的压力不会小。

特别是，美联储现在按兵不动，留着子弹应对真正的经济疲软。到时候，利好利空交错出现，市场波动剧烈是大概率事件。

VIX波动率回落，但要提防低位反转

目前VIX指数回到了25附近，有继续下探到18的可能。这段时间，市场情绪修复，但一旦VIX跌到18，要开始警惕，防范市场出现新的大波动。

个股动态：特斯拉、苹果、谷歌、T-Mobile

特斯拉（TSLA）：
特斯拉这几天飙涨22%，成了标普冲破5500的最大功臣。川普政府放宽自动驾驶监管，为特斯拉在德州推出无人出租车队开绿灯。220的特斯拉是回不去了，现在285了，想追的朋友要谨慎。

苹果（AAPL）：
苹果继续调整供应链布局，加速将iPhone生产从中国转移到印度，长期来看，会面临更多地缘政治风险挑战。

谷歌（GOOG）：
虽然第一季度数字广告业务表现强劲，但增速放缓，云计算也遇冷，公司加大资本开支投资数据中心，投资者对此持观望态度。股价的反弹，主要还是靠巨额回购撑着。

T-Mobile（TMUS）：
尽管财报超预期，上调盈利指引，但因为用户增长放缓，加上资金流出避险股转而涌向科技股，T-Mobile暴跌，创下自2020年3月以来最大单日跌幅。