达子这次是真没希望了吧？NaNa说美股(2025.04.16)

4月15日原本是个平静的交易日，结果盘后风云突变，一纸出口限制通知让英伟达带崩整个芯片板块。别急，我们从这场突袭开始复盘，聊聊背后的逻辑，再看看散户和机构的动作，以及有哪些行业在悄悄转冷。

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英伟达出口受限，盘后暴跌引爆芯片板块

盘后最大的爆点，毫无疑问是英伟达（NVDA）。美国政府通知该公司，未来要向中国及其他几个国家出口 H20 芯片，必须取得许可证。这消息一出，市场直接懵了。

英伟达估算，这项规定将导致约55亿美元的库存相关费用。这不是小钱，投资者立马用脚投票，盘后股价大跌。而且，这也不仅仅是英伟达一个公司的事，AMD（AMD）、**博通（AVGO）**也跟着一起跌，芯片板块集体中枪。

不少分析认为，这是美国政府在打压中国芯片发展，但顺带“割”了自家科技公司的肉。至于到底是无限期禁止出口，还是只是要交“保护费”买许可证，目前消息仍不清晰。但无论哪个版本，对英伟达的成长前景都构成了重大冲击。

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芯片一崩，大盘难独善其身？

标普500指数和纳指100期货也在盘后被带崩，虽然跌幅暂时不大，但整个市场的情绪已经被打乱。

当天盘前银行财报其实很不错，叠加美债收益率下滑，市场情绪原本偏乐观。但午后科技股拖了后腿，三大指数收盘小幅下跌。

有意思的是，虽然指数跌了，但上涨股票的数量还是比下跌多的，说明市场整体情绪并没有完全崩坏，投资人还是比较理性的。

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标普技术面：震荡区间，进入垃圾时间

从技术角度看，标普500日K收了根夹在5日线和5500压力位之间的小十字星。这种走势代表着市场进入了**“震荡垃圾时间”**，也就是没方向、没人管、机器交易为主的阶段。

在这个阶段，无论你追多还是做空，都容易被洗出去。最好的策略就是——等！

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接下来，鲍威尔和消费数据是关键

明天盘前有零售销售数据，市场预计因为消费者抢在关税前囤货，会非常强劲；而下午1:15，鲍威尔将发表讲话。如果他延续**沃勒昨日“放鸽”**的基调，大盘可能被救回来。

但如果说话不够鸽派，又碰上芯片事件发酵，5300点支撑一旦失守，指数可能重新探5000点。

这场“出口限制”也被很多人认为是中美博弈的一部分，甚至有人猜测是川普阵营故意放消息给鲍威尔施压，让他不得不放鸽。

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散户在抄底，机构在撤退？

花旗策略师指出，过去一周标普和纳指的反弹主要靠空头回补，新多头建仓有限，整体仓位已经下降到历史低位。

美国银行的基金经理调查也显示，82%的受访者预计全球经济将走弱，是30年来的新高。对美股的配置比例也急剧下降，现金水平飙升至4.8%，逼近5%的**“逆势买入信号”**。

但同时，散户却在大举抄底。VandaTrack数据显示，4月初大跌当日，散户净买入高达30亿美元，为历史最高纪录之一。一周累计净买入88亿美元，与机构的悲观形成鲜明对比。

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“股神议员”内幕交易成谜？

还有个小八卦值得一提：美国国会议员“精准操盘”又上热搜。

川普在4月2日宣布关税之前，其铁杆盟友、众议员玛乔丽·泰勒·格林，提前买了50万美元的美债；股市大跌后，她又精准抛债买股，押中苹果（AAPL）、应用材料（AMAT）、**阿斯麦（ASML）**和英伟达，几天就大赚特赚。

她的回应和之前佩洛西如出一辙——“都是财务顾问决定的，我不参与。”

虽然大家都知道是内幕交易，但美国就是没人追究，令人无语。

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银行财报稳健，经济悲观预期仍强烈

本次财报季的主角之一是银行。**花旗（C）和美国银行（BAC）**交出的成绩单都挺不错：

• 花旗：营收216亿、净利润41亿，超预期；
• 美银：营收275亿、净利润74亿，也超预期；
• 信贷损失准备金增长温和，资本充足率也保持高位。

银行的表现与悲观的市场情绪形成对比，也让人更难判断美股下一步怎么走。

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奈飞逆势拉升，真的是因为不怕关税？

在所有科技股都跌成狗的情况下，**奈飞（NFLX）**表现却很抗打，原因在于：

1. 投资者认为奈飞作为流媒体平台，受关税影响较小；
2. 预期财报亮眼，Q1营收预计105亿，每股收益5.73美元；
3. 华尔街日报“放风”，奈飞高管誓言2030年市值破1万亿。

听起来挺振奋，但其实也是“画大饼”。如果真遇到经济衰退，广告削减、用户退订，奈飞照样会受影响。

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LVMH财报暴雷，奢侈品市场降温？

**LVMH（MC.PA）**作为奢侈品龙头也公布了财报，结果不尽人意：

• 核心时装皮具销售额下滑5%；
• 香水、化妆品和零售板块也全面下滑；
• 亚洲（不含日本）销售大跌11%，主因是中国消费降温；
• 美国市场销售也跌了3%。

富人还在消费，但中产和新兴富裕人群的消费力在减弱，尤其是中国市场，奢侈品吸引力明显下降。汇率和股市下跌也拖了后腿。

不过从估值角度看，如果今年不衰退，这个价位是个建仓点，但如果衰退落地，可能还得再便宜点才值得买。

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总结：现在是观望时刻，不宜重仓激进

眼下的市场已经进入震荡阶段，消息面杂、政策面变数大，芯片限制、消费数据、鲍威尔讲话、财报季…多空因素交织。这个阶段更适合控制仓位、静待方向明朗。

英伟达被限制出口只是开始，后面还会不会有更猛的政策雷？谁也说不准。

建议重点关注：

• 标普500的5300点支撑；
• 明天的消费数据；
• 鲍威尔讲话是否放鸽；
• 财报季能否带来正向惊喜。