为啥美股散户这么头铁？NaNa说美股(2025.03.25)

大家好，欢迎回到“NANA说美股”！今天是3月25日周一，美股在连续上涨两天后进入整理阶段，整体交投清淡，三大股指收盘基本持平，各版块涨跌互现。市场的关注点仍然集中在特朗普的关税政策及其对全球市场的影响。

尽管美国3月谘商会消费者预期指数下滑至65.2，创下12年新低，并远低于通常预示经济衰退的80门槛，但市场反应平淡。这一数据原本应是重大利空，但投资者似乎已经对经济“软数据”脱敏，市场在短暂下跌后仍收回失地。

关税政策成市场支撑

路透社报道称，多国正与美国积极谈判，寻求降低或取消部分关税。例如：

• 印度计划削减对美国产品的关税（5%-30%），以争取豁免。
• 英国正考虑修改数字服务税，以避免美国关税打击。

若欧盟和中国等主要经济体也做出部分妥协，市场对贸易战升级的担忧将大大缓解，从而为美股进一步反弹提供支撑。

资金流向：欧美市场资金回流美股

中概股持续下跌，显示资金正回流美国市场。摩根大通的最新报告指出，欧美市场的资金轮动已进入尾声，美股成为资金新目标。这意味着，美股的反弹基础仍然稳固。

同时，数据显示：

• 散户仍在加仓：VandaTrack报告显示，尽管市场波动剧烈，今年以来散户已净买入670亿美元。
• 机构投资者仍在观望：美银数据显示，机构和对冲基金上周继续净卖出科技股，卖出规模创历史新高。

这种资金动向表明，散户对美股仍有信心，而机构则相对谨慎。

标普500与纳指技术分析

标普500指数日K收出小阳十字星，短期压力并不大。若无新的重大利空，指数仍有望反弹至5850-5900点区间。短线交易者可将止损位设在200日均线附近，不跌破则继续持有。

纳指100则摸到了年线（20000点），只要站稳这一水平，仍有进一步反弹的可能。

然而，高盛却给出逆向警告：市场低估了关税冲击的风险。目前市场普遍预计4月即将出台的对等关税税率为9%，但高盛预测初步关税可能高达18%。如果成真，或成为下周市场的重大利空。

震荡市的操作策略

面对震荡市，投资者需要调整交易策略：

1. 波段操作：上涨过多时减仓，回调至支撑位再接回。
2. 不完全空仓：震荡市的反弹往往突然爆发，提前埋伏才能抓住机会。
3. 减少长期持有策略：过去两年牛市以长期持有为主，但今年的行情则需要更灵活的短线操作。

经历这一轮大幅回调，市场已逐步适应特朗普2.0模式下的新美股生态——涨多了就跑，跌多了就抄底。

个股表现：AI股、核电股、房屋建筑股

1. 英伟达（NVDA）震荡整理，苹果10亿美金订单未能刺激股价

英伟达近期成交量持续减少，走势疲软。尽管苹果订购了价值10亿美元的GB300 NVL72系统，但市场反应冷淡。投资者仍需耐心持有。

2. 核电概念股OKLO（OKLO）财报后股价下跌

OKLO 2024财年亏损7360万美元，亏损幅度扩大一倍。由于尚未实现收入，预计未来仍需通过增发筹集资金。投资者应谨慎操作，设定止损。

3. KBH财报不及预期，股价跌超35%

美国住宅建筑商KBH（KB Home）公布的第一财季营收同比下滑，利润率预计环比下降。目前股价较去年高点已回调超过35%。美联储可能延长高利率政策，将继续给房地产板块带来压力。

4. GME盘后财报超预期，宣布可投资比特币

游戏驿站（GME）四季度调整后每股收益**$0.30**，远高于市场预期的**$0.08**。此外，公司董事会批准投资比特币，引发市场热议。

5. 谷歌（GOOGL）Waymo进军自动驾驶出租车市场

Waymo计划2026年在华盛顿推出完全自动驾驶叫车服务，并将在未来几周内部署更多车辆。谷歌股价近期跟随大盘反弹，但在科技七巨头中表现最弱。

结语：美股震荡，市场仍存机会

今年的美股不会像过去两年那样单边上涨，但也难以进入熊市。经济基本面依然稳健，美联储降息周期将提供支撑。尽管贸易政策带来不确定性，但不太可能直接引发衰退。

因此，投资者应适应当前市场节奏，在震荡市中灵活操作，把握波段机会。