反弹梦碎😩!NaNa说美股(2025.02.27)
2月27日,美股全线大跌,科技股领跌,市场情绪急转直下。标普500指数收跌1.6%,纳斯达克指数大跌2.8%,而道琼斯指数相对坚挺,收跌0.45%。
市场原本有望迎来反弹,盘前波动率指数(VIX)一度回落至18以下,显示交易员解除对冲。然而,川普在Truth Social平台突然宣布对墨西哥、加拿大和中国加征关税,令市场情绪再次恶化,VIX迅速飙升至21以上。
川普声称,由于墨西哥和加拿大未能有效遏制跨境非法活动,将于3月4日正式执行新关税政策,对中国商品关税将额外增加10%。同时,欧盟针对美国的新关税报复措施仍未公布,全球贸易紧张局势加剧,令市场风险偏好大幅下降。
美债收益率倒挂,衰退信号再现
市场对美国经济前景的担忧加剧,避险情绪推动美债价格上涨,10年期美债收益率已低于3个月期美债收益率,触发“收益率曲线倒挂”这一经典衰退信号。尽管该信号在过去两年失灵,但数据显示美国经济确有放缓迹象。
最新数据显示,美国去年第四季度GDP年化增长率维持在2.3%,较前一季度放缓。利率期货市场对美联储降息的预期升温,预计今年将降息两次,第一次可能在7月份。
美联储官员放鹰,救市无望
克利夫兰联储主席哈玛克发表鹰派言论,强调当前利率并未显著限制经济活动,需长期保持高位。她指出,金融环境仍宽松,股市估值过高,风险溢价接近于零,暗示美联储短期内不会调整利率政策。
这是近期第三位美联储官员警告股市估值过高,鹰派表态直接导致美股跌幅扩大。投资者对美联储救市的期待落空,市场承压加剧。
标普跌回大选前,6000点成强阻力
标普500指数已跌至下降楔形的下沿线5850点,抹去2023年11月美国大选以来的全部涨幅。6000点关口由此前的强支撑转为强阻力,指数多次尝试突破未果。
多头原本寄希望于英伟达财报带动反攻,却被川普的关税政策“泼冷水”,大盘直接崩溃。CNN恐惧与贪婪指数跌至18,显示市场已进入极度恐惧状态。
PCE数据成关键,反弹或继续下探?
明日即将公布的PCE数据将成为市场焦点,若数据缓解通胀担忧,市场或迎来超跌反弹,否则恐慌情绪将继续发酵,拖累大盘进一步下探。
摩根大通策略师预计,标普500指数将在2月底、3月初陷入停滞,需等待3月底或4月初才有望恢复上涨。2至4月为美国报税季,投资者为支付税款可能抛售股票,进一步加大市场压力。
英伟达财报未惊艳,股价高开低走
英伟达(NVDA)财报表现强劲,但未超市场预期,股价日内震荡近10%,最终收跌8.5%。
尽管盈利稳健,2025年和2026年预期市盈率分别为29倍和22倍,低于一年前的36倍,估值具吸引力。但投资者对AI支出可持续性存疑,需等待3月GTC大会提供新的增长催化剂。
CRM巨头赛富时财报利好不及预期
Salesforce(CRM)公布2025财年第四财季业绩,营收99.9亿美元,同比增长8%,净利润17.1亿美元,均超预期。但对2026财年第一财季和全年指引不及预期,股价应声下跌4%。
值得注意的是,赛富时CEO公开质疑微软在AI和数据中心的巨额投资,称其回报存疑,市场对AI投资热潮的可持续性再次产生质疑。
其他个股表现分化,科技股普遍受挫
- 戴尔科技(DELL) 财报好坏参半,Q4营收略低于预期,但每股收益超预期,且宣布100亿美元回购,股价盘后小幅上涨。
- 惠普(HPQ) Q1营收135亿美元,符合市场预期,但指引平平,股价盘后下跌。
- SOUN 尽管亏损扩大,Q4营收符合预期,因股价大幅下跌,空头回补推动股价盘后反弹。
- MODERNA(MRNA) 受美国新任卫生部长叫停新冠疫苗协议影响,股价大跌,恐持续承压。
未来展望:谨慎应对反弹,减轻风险资产
美股短期仍面临关税不确定性、经济放缓和政策风险,未来几周市场环境充满挑战。尤其是川普关税政策多变,令市场波动性加剧。
投资者应警惕任何超跌反弹,视为减轻高风险资产仓位的机会,等待3月GTC大会和4月财报季带来的市场流动性改善和新增长催化剂。
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