机构们已经all in 了！NaNa说美股(2025.02.18)

大家好，欢迎回到娜娜说美股！今天是2月18日，长周末归来，美股市场迎来新一轮波动。由于美联储官员发表鹰派言论，美债收益率回升，给股市带来压力。三大股指全天围绕零轴震荡，最终在尾盘最后五分钟强势拉升，勉强收涨。

其中，标普500指数继续在6100点附近徘徊，市场对美联储1月会议纪要充满期待，希望从中找到有关未来利率路径的更多线索。而大科技股内部出现分化，META和亚马逊走低，拖累大盘。

机构VS散户：市场情绪出现明显分歧

近期，市场情绪呈现出机构投资者与散户投资者的明显分化。

• 机构投资者：乐观情绪上升
  • 美国银行的2月全球基金经理调查显示，虽然89%的机构认为美股被高估，但他们仍选择加仓全球股票，并降低现金持有量至2010年以来最低水平。
  • 机构们的风险偏好达到15年来最高，对市场未来表现信心十足。
• 散户投资者：看空情绪升温
  • 截至2月12日的一周内，散户看跌美股的比例达到47.3%，创下2023年11月以来新高。
  • 导致散户信心下降的主要因素包括：
    1. 降息预期减弱
    2. 通胀数据表现不佳
    3. 贸易政策不确定性
    4. 季节性因素导致美股通常在2月份表现疲软

这两种极端情绪的对立，往往意味着市场可能会在高位出现更剧烈的短期波动。

META股价结束20连涨，短线回调

META今日下跌2.76%，结束了连续20天上涨的强劲走势。表面上看，荷兰养老基金ABP清仓META和谷歌的所有持股，导致股价承压。但实际上，META本轮涨幅高达20%，RSI指标飙升至84的超买水平，因此股价调整是正常的短线获利了结。

英伟达强势突破140美元，AI需求带动股价上涨

马斯克旗下xAI公司发布最新AI模型Grok-3，并称其为“地球上最聪明的人工智能”。这一消息虽然对特斯拉股价影响不大，但却大幅刺激了英伟达的上涨情绪，因为马斯克透露Grok-3训练使用了20万块英伟达GPU，进一步验证了AI行业对高端芯片的巨大需求。

• 英伟达股价今日跳空高开，突破140美元关键阻力位，盘中最高涨至143.4美元，随后在下降趋势线附近回落。
• 本轮反弹力度超出预期，股价近27%的涨幅几乎没有回调，主要受AI需求增长和资金护盘推动。

英伟达财报前瞻：业绩或迎来惊喜

英伟达将在下周三盘后公布财报，市场预计：

• Q4营收：381亿美元（同比+72.4%）
• 每股收益（EPS）：$0.8（同比+62%）

值得关注的两个积极因素：

1. 其余6大科技巨头均表示2025年将提高资本支出，这将利好英伟达的营收前景。
2. 公司去年年底出售了SOUN、SERV等妖股套利，这部分利润会被计入Q4盈利，或超市场预期。

但需要警惕的是：

• 期权市场隐含波动率为±10.2%，表明财报后股价走势存在较大不确定性。
• 过去两次财报日，英伟达股价均出现下跌，本次能否延续上涨趋势仍存疑。

短线来看，股价触及下降趋势线，并伴随“神奇九转指标”显示数字“9”信号，预示短线可能面临回调压力。

英特尔传闻拆分，股价持续上涨

英特尔股价今日继续上涨，主要受Silver Lake可能收购Altera多数股权的消息提振。此外，市场还传闻博通可能接手英特尔的芯片设计和营销业务，而台积电则接手英特尔的芯片制造工厂。

不过，从逻辑上看：

• 博通已有自己的芯片设计业务，不太可能主动接手英特尔。
• 台积电一直聚焦于代工业务，接手英特尔的制造工厂似乎并非优先选择。

但市场交易逻辑往往是**“买消息、卖事实”**，因此短期内股价仍可能受到情绪驱动继续走高。

伯克希尔哈撒韦建仓STZ，继续减持银行股

根据最新的13F报告，伯克希尔哈撒韦：

• 新建仓：酒业巨头STZ（康斯特雷申品牌），买入562.43万股，价值12.4亿美元。
• 加仓：达美乐比萨（DPZ）、西方石油（OXY）等消费和周期股。
• 减持银行股：
  • 花旗（C）持仓下降73.5%
  • 美国银行（BAC）持仓下降14.72%

头号重仓股苹果（AAPL）则未进一步减持，仍占其总持仓的28.12%。

STZ今日大涨近4%，但相比英伟达概念股的疯狂表现，巴菲特的影响力似乎略显逊色。

阿里巴巴股价大涨，财报前或现短线调整

阿里巴巴年初至今股价涨超60%，背后主要是机构提前布局。包括：

• 摩根士丹利
• 挪威主权基金
• 文艺复兴科技

这些机构在去年Q4大举加仓阿里巴巴，并且近期利好不断，如：

• 与苹果合作AI大模型
• 发布新款AI模型Qwen2.5Maxx
• 接入DeepSeek大模型

但需要注意的是，阿里巴巴财报日股价通常大概率下跌，过去8次财报日下跌概率达75%。投资者应警惕短线回调风险。

百度财报不及预期，股价大跌

百度今日公布财报，Q4营收341亿人民币（同比-2%），略超预期，但市场反应消极，股价大跌7.5%。主要原因：

1. AI投入未能转化为营收增长。
2. 百度未受邀参加重要座谈会，市场猜测其行业地位下降。
3. 微信接入DeepSeek，冲击百度搜索业务。

百度的情况类似于2023年的谷歌，市场信心不足，短期仍面临压力。