大盘刹车片失灵啦！NaNa说美股(2024.10.14)

今天是10月14日周一，三大股指集体收涨，标普500指数和道琼斯工业指数再次创下历史新高。芯片股集体走强，带动科技股全面上涨。本周，美股将迎来密集的企业财报发布，同时市场还在关注美国大选的进展以及中东局势的变化。那么今天，我们就来详细分析当前市场的几个热点。

标普500指数突破阻力，牛市能否继续？

标普500指数突破上升楔形的阻力，向上冲击5880-5935区间。这种加速上行背后，尽管有机构囤积现金和地缘政治风险加剧的背景，美股依然在强劲的企业盈利表现的推动下继续上涨。值得注意的是，货币市场基金的资产在10月份突破了6.5万亿美元，这反映出部分机构对于市场的不确定性保持警惕。

华尔街分析师将第三季度标普500指数成分公司盈利预期下调至同比增长4.2%，这与7月中旬预估的7%相比有明显下降。然而，企业上季度给出的指引却表明，第三季度盈利或将增长约16%。这就产生了一个问题——华尔街的预期和企业的实际情况出现了较大差异。华尔街是否有意“作弊”？还是企业过于乐观？从市场反应来看，投资者更倾向于相信企业的正面指引，并且在第三季度财报季继续看好美股的表现。

CNN贪婪恐惧指数显示市场短期可能回调

虽然美股近期表现强劲，但CNN的贪婪恐惧指数已经进入极度贪婪区间，这表明股指可能短期内有回调风险。目前来看，市场还未出现明显的冲击点，但这意味着股指短期上行空间有限。即便股指短期拉升到6080点，这也仅有约3.5%的涨幅。因此，与大盘相比，中小盘股可能有更大的机会。

在大选临近的情况下，美联储预计将采取强势护盘措施。因此，即使股市短期回调，下行空间也可能有限，标普500指数到年底冲上6000点仍是阻力最小的路径。目前华尔街最高的年底目标位是6100点，来自蒙特利尔银行的预测，与我们之前的6080点预期基本一致。按现在的市场表现，甚至可能在本月底就能达到这些目标位。

当前牛市是否会延续？

这轮牛市从2022年10月的低点开始，到今天已经延续了两年，标普500指数在此期间累涨了约62%。这轮牛市中，科技股表现尤为突出，前20大标普成分股中有9家来自科技领域，这也再次验证了科技行业是美股牛市的主要推动力。英伟达位居第一，表现亮眼；其次是其“小弟”SMCI；第三名是受人工智能热潮推动的电力股VST。

尽管一些分析师认为，目前市场估值较高，可能会限制明年的上涨空间，但单靠高估值并不足以终结牛市。牛市结束通常需要一些催化剂，比如利率飙升（货币紧缩）或失业率上升（经济衰退）。若没有这些冲击，股票在高估值情况下仍有可能延续牛市，并“熬死”空头。根据摩根大通的预测，这轮中期牛市可能持续到2026年8月，这意味着还有约22个月的上涨期。

企业财报季焦点：Netflix与特斯拉

本周，奈飞（Netflix）和特斯拉的财报将成为市场关注的焦点。奈飞预计在第三季度实现97.65亿美元的营收，同比增长14%；净利润达到22.4亿美元，每股收益5.12美元。华尔街预计奈飞全球用户数将达到2.86亿。然而，当前市场对奈飞略微看跌，这可能是因为奈飞股价近期上涨了约25%，一些投资者在财报前选择获利了结。奈飞的中期增长潜力仍然值得期待，尤其是年底即将播出的NFL橄榄球直播以及《鱿鱼游戏》第二季。

特斯拉方面，上周五市值蒸发超过600亿美元，目前市场对其短期表现并不乐观。华尔街预计其第三季度营收为256.74亿美元，同比增长10%，但每股收益预计下降6%。在没有明显新催化剂的情况下，特斯拉股价可能在财报前维持震荡或小幅回调。期权市场押注特斯拉财报后的股价单日波动幅度高达10.4%，这显示出投资者对其未来表现的分歧较大。

中概股与港股震荡，投资者需谨慎

近期，中概股和港股市场仍然处于震荡状态。虽然中国财政部会议显示了政府对经济问题的重视和解决能力，但未能给出明确的刺激规模，这让全球投资者对中国市场的信心不足。在更多细节披露之前，港股和中概股的震荡格局可能会持续。

面对这种市场环境，投资者在操作中需要注意两点：第一，当前市场波动大，应尽量避免短期或末日期权，以避免方向错误带来的巨大亏损；第二，在杠杆交易中，应谨慎使用保证金策略，确保账户资金充足，以防爆仓。