回调来的让人措手不及！NaNa说美股(2024.04.04)

今天是4月4日周四。盘前公布的美国上周初请失业金人数为22.1万人，升至1月底以来的新高，预期为21.4万，前值为21万。续请失业金人数减少至179万人，预期181万。

初请失业金人数增幅超出预期，增加了美联储降息的可能性。6月降息的概率回升至60%，全年降息押注重回75个基点，与FOMC点阵图趋于一致。在利率前景不稳定的背景下，市场预期的变动显得特别反复。失业数据公布后，坏消息被当做利好来解读。

道琼斯延续下跌，地缘政治紧张局势升级！2024年4月4日市场要闻

大盘

美股股指期货直线拉升，三大指数全线高开，直到下午1点半之前，走势平稳，结果1点半后突然跳水。原因是明尼阿波利斯联储主席卡什卡里表示：“在三月份的预测中，我预计今年将降息两次。一月和二月的通胀数据有点令人担忧，如果通胀停滞，尤其是在经济保持强劲的情况下，美联储今年或许不需要降息。”

芝加哥联储主席古尔斯比也表示：“今年三月，我预计今年会有两次降息。通胀形势出现横盘走势，如果通胀继续保持横向波动，我会开始怀疑我们是否应该在今年降息。”

这种讲话导致美股立即下跌。标普500指数抹去此前近1%的涨幅，迅速转跌。对于市场来说，降息次数减少或首次降息推迟都能接受，但今年不降息则无法接受，因此市场反应激烈。实际上，华尔街的反应可能过于激烈。卡什卡里和古尔斯比今年都没有投票权，而克利夫兰联储主席梅斯特表示，预计今年晚些时候达到适合降息的状态，通胀下降会取得进展。这些都是比较鸽派的观点。而昨天美联储主席鲍威尔也确认今年会降息，不会对1月和2月的通胀数据过度反应。

美股大盘午后被这两位没有投票权的官员讲话吓成这样似乎有点说不过去。而隔壁的美债市场反应也完全不是那么一回事。对利率最敏感的2年期美债收益率日内并没有飙升，反而下降。这说明，这两位官员的鹰派言论并不令人意外。今天美股午后跳水，鹰派言论只是个借口。真正的原因可能是明天非农数据泄露了，机构提前出逃；或者数据没有泄露，但一些资金不愿冒险等待非农数据，导致这场突发的抛售。

此外，地缘政治紧张局势加剧也是资金锁定利润的部分原因。以色列股市和债市出现抛售，对伊朗可能报复的担忧加剧。欧洲方面，俄乌局势也持续紧张。在降息前景下，金价创下历史新高，黄金作为避险资产受到一些资金的大量买入。

最后，收市时三大指数全都跌超过1%，上一次标普500指数跌超1%还是一个月前。板块热力图高唱满江红，但芯片板块是重灾区，费城半导体指数跌了3%。市场现在非常情绪化。

投资策略分析

美联储官员言论的摸索导致市场情绪波动，各投行对指数短期后续走势也出现明显分歧。花旗策略师Chris Montagu认为，尽管市场最近出现了回落，但投资者的风险偏好并未减弱，多头仍有动能，可以推动美股从最近的下跌趋势中迅速恢复。然而，如果周五的非农就业报告出现意外，可能会暂停资金流入，引发股市动荡。

美银技术策略师Stephen Suttmeier预计美股涨势可能在未来两个月内停缓，因为在大选年中，4月和5月通常是股市表现疲软的月份。他表示，若这种季节性走势在今年也发生，美股可能会在未来两个月内暂停上涨，然后在夏季迎来牛市反弹。不过，他补充称，标普500指数在本轮牛市

长期技术目标位为6150点，最终可能会在2026年底达到7000点。

高盛的数据显示，美股的卖空量达到了6个月来的最高水平，尤其是科技、电信和媒体行业股票。在标普500指数强劲上涨后，对冲基金开始卖空，可能引发市场回撤。CTA量化基金在全球股票中建立了约1650亿美元的多头仓位，处于历史敞口的最高点。高盛估计，如果市场在接下来一个月走低，这些基金将需要出售多达1410亿美元的股票。

在美债市场，最近因缺乏降低利率的明确途径，存在短期波动和紧张情绪。但我认为美联储今年肯定会降息，只是时间点不确定。关于降息预期的反复全都是市场噪音，美联储绝对不想在大选年搞事情。如果明天非农就业报告出现意外，10年期美债收益率飙升到4.5%以上，依然是增持美债的机会。

个股方面

• AMD今天股价暴跌超过8%，创下近一年来的最大跌幅，领跌纳指100成分股。现在股价处于技术性空头市场，虽然业绩不错，但是估值过高，因此暴跌。
• 英伟达股价今天也跌超过3%，最终未能突破1000美元的关口。短期走势不佳，股价跌破了多个支撑位，但若非农数据或地缘政治局势变化可能会引来抄底。
• Palantir股价在盘初涨超过5.7%，但尾盘回吐所有涨幅。虽然接到政府订单和与甲骨文合作等利好消息，但受整体市场影响，股价仍受到抛售压力。
• 苹果股价近期走势疲软，库克进行了股票减持。未来股价发展取决于是否跌破关键支撑位，有可能形成M头形态。
• Lamb Weston股价今天暴跌，公司调整了2024财年的销售前景和盈利预期。股价跌破了前低，现在处于观望状态。
• 特斯拉股价在午盘前上涨超过5%，虽然消息面有利好，但主要是华尔街杀短线空头，未来走势仍需关注大盘走势。
• 李维斯LEVI公布了好于预期的财报，但业绩增速配不上股价涨幅，估值不合理。可能是资金炒作降息利好非必需消费品股票。