道穷死 : 不破楼兰誓不还！NaNa说美股(2024.06.25)

今天是6月25日，周二。美股三大指数继续朝着不同的方向运行，标普和纳指在英伟达的带领下反弹，而道指因零售股如沃尔玛和家得宝的压力，结束了五连涨，小幅下跌。这种科技股与价值股的背离现象，表明投资者正在调整投资组合。

纳指跑赢是否意味着科技股重新崛起？

今天纳指跑赢了其他两个指数，这是否意味着在短暂休整后，投资者又重新将资金投入到热门科技股？前几天刚启动的市场轮动是否已经结束？这主要取决于英伟达的表现。英伟达一涨，就吸走了市场的大部分资金，其他板块难以有资金流入。只有当英伟达调整或横盘时，资金才会流入其他板块。

高盛衍生品策略师Cullen Morgan认为，无论本周市场如何交易，上涨或下跌，CTA都是净卖家。如果市场横盘，有150亿美元将被卖出；如果市场上涨，将有30亿美元准备卖出；若市场下跌，则有360亿美元准备卖出。然而，Morgan觉得问题不大，估计也只是几天的震荡走势，小回调可以有，但大跌不太可能。大家都知道7月初的美股市场通常会走国庆行情，很多投资者持股待涨，卖压不足。

市场波动率与情绪

波动率指数VIX虽然在最近几个交易日有所走高，但仍低于过去12个月的平均水平14.5。尽管英伟达大跌，但并未引发更大范围的抛售，也没有对指数造成重大影响。市场情绪相对平静，根据美银的说法，标普500指数成分股之间的相关性降至过去二十年中的最低水平之一。

标普500指数中市值最高的50家公司之间的相关性虽然回升至11，但仍远低于1年的平均值19。这意味着个股或板块处于独立行情，市场并非同涨同跌。大盘指数波动小，但个股行情波动大，多空都能从中获利。如果VIX涨到14.5以上，才可能预示着更广泛的股市抛售即将到来。

全球资金流入美股

另一个重要因素是最近欧洲市场因政治风险陷入动荡，大量资金从欧洲市场撤出，回流美国。日本、印度、中国的股市最近也全都跌得很惨，中国几乎出现了第二次股灾，日元汇率也崩了，唯有美股与美元坚挺，全世界的资金都往美国流入。本来美股应该在6月份最后一周回调，为7月的上涨做准备，但大量热钱涌入美股市场，使得美股跌不下去，稍微下跌就被托起来。短期内，流动性趋势超越了基本面。

美联储鹰派言论对市场影响有限

油价这个夏季又要上涨，这让美联储降息变得困难。于是美联储官员频频放出鹰派言论想给市场降温。今天盘前，美联储理事鲍曼发表讲话，称通胀前景存在多重上行风险，预计2024年不会有任何降息行动，将预期降息时间改为2025年。但美股完全无视这些鹰派言论，继续上涨。

个股动态分析

英伟达（NVIDIA）

英伟达昨天夜盘跌2.5%，今天盘前就拉起来了，尾盘收涨超6%，带动整个芯片板块从近3天的下跌中恢复过来。英伟达的表现将决定板块是否继续轮动，还是重新只抱AI，其它板块被抛弃。

嘉年华邮轮（Carnival Corporation）

嘉年华邮轮盘前公布财报，Q2销售额为57.8亿美元，超预期的56.8亿美元。调整后的每股收益为0.11美元，预期为-0.02美元。国际油价上涨并未影响公司业绩，2025年的预订势头强劲。股价跳空高开上涨超8.7%，后续有望挑战波段前高19.5美元。

联邦快递（FedEx）

联邦快递盘后公布财报，第四财季营收为221亿美元，超预期的220.7亿美元。调整后每股收益为5.41美元，超预期的5.35美元。董事会批准新的50亿美元股票回购计划，股价盘后暴涨。

以色列太阳能公司SEDG

SEDG表示，因一个企业客户申请破产，欠SEDG超过1100万美元的货款无法收回，并宣布计划发行3亿美元的可转换债，股价暴跌20.6%。

法拉第未来（Faraday Future）

中概股法拉第未来股价暴跌超18%，盘中一度跌超33%。公司计划再次合股，40股合并1股，以减轻被纳斯达克要求退市的风险。

NIKOLA

电动车公司NIKOLA股票完成30合1，股价大跌近11%。

Rivian

Rivian股价盘后爆涨，公司宣布和大众汽车计划就下一代电动汽车的合作，组建合资公司，大众计划向Rivian投资50亿美元。

Pool Corporation

泳池产品经销商Pool因市场需求疲软，下调全年营收展望，股价下跌8%。公司预计2024年每股收益为11至11.4美元，低于之前预期的13.2至14.2美元。