美股：列强只剩我自己？NaNa说美股(2024.11.12)

在经历了数日上涨之后，11月12日的美股市场终于稍作休整，三大指数均出现小幅回调。本文将详细分析美元、债券、主要指数、个股动态及背后的影响因素，帮助投资者更好地了解当前市场形势并合理配置资产。

美元和美债收益率走高，美股承压

近期美元指数和美债收益率的大幅上升，对美股市场产生了明显压力。11月12日，美元指数攀升至2022年11月以来的最高水平，带动欧元等其他货币走弱，市场普遍预期美元的强势将持续至2024年。这对人民币汇率有重要影响，想要将人民币或欧元兑换为美元的投资者建议越早操作越好，而想要将美元兑换为人民币的投资者则可考虑晚些进行，以避免汇率损失。此外，人民币面临的贬值压力也可能加剧。

美债市场的冷清：TLT回吐涨幅

随着美联储的利率政策变动，投资者对美国长期国债（TLT）的持仓情绪受到了考验。尽管今年TLT吸引了140亿美元资金流入，为该基金自成立以来的第三大年度流入规模，但年初至今依旧下跌超过5%。市场预期美联储未来可能维持高于预期的利率水平，这也意味着除非经济出现衰退，美债收益率或难以显著回落，TLT的未来走势依然不容乐观，债券投资者面临更高的不确定性风险。

标普500和纳指走势：短期调整或迎反弹

标普500指数在回踩上升楔形后依旧维持了短期上升趋势，目前其预期市盈率已接近22倍，反映出投资者对未来的乐观情绪。若未来美债收益率下滑，美股有望重拾涨势。纳指100则仍站稳5日均线，显示出上攻动力，只要保持在这一支撑之上，未来走势依旧乐观。

一些策略师对美股的多头持仓表示乐观，指出当前美股风险敞口已达到三年新高，且56%的美国家庭持有股票。尽管短期或将出现获利回吐，但整体趋势预计在年底前不会发生显著改变。

特斯拉等个股动向：获利回吐与高期权溢价

近期特斯拉股价出现急速上涨，但在11月12日有所回调，跌幅为6.15%，年内涨幅依然超过32%。由于股价波动剧烈，特斯拉的期权溢价也随之飙升，当前三个月期看涨期权相对看跌期权的溢价已达2021年初以来的最高水平。期权投资者需要谨慎，特别是在行情转弱时，杠杆和期权仓位的风险较高。而对于期权卖家来说，此时或是一个卖出价外看跌期权的好机会，但仍需确保账户有足够现金以应对行权可能。

加拿大电商Shopify：营收增长强劲

Shopify发布的三季度财报显示其营收同比增长26%，净利润高达8.28亿美元，表现远超预期，推动股价大幅上涨。尽管短期股价逼近技术阻力位，投资者需谨慎追涨，但从长期来看，若未来业绩继续增长，Shopify仍具备投资潜力。

美股电商巨头HD：财报表现平淡

HD的三季度营收表现略超预期，但盈利略有下降，公司上调了全年展望。然而股价反应平淡，分析认为主要是因公司业绩增长已连续八季度下滑，且市场对未来关税和成本上升的担忧依然存在。HD当前估值偏高，股价缺乏显著反弹动力，投资者可耐心等待市场走出低谷。

东南亚电商Sea及比特币矿商：短期波动风险

东南亚电商Sea三季度财报显示净利润实现显著增长，推动股价跳涨，但由于估值已较高，投资者需注意短期波动风险。此外，比特币矿商如MARA在“川普交易”影响下大幅反弹，但公司基本面依旧疲软，未来涨势存在不确定性，建议投资者审慎观望。

美国工业巨头Honeywell的潜在拆分风险

据彭博社报道，激进投资机构Elliott Management已成为Honeywell前五大股东，Elliott认为Honeywell的业务过于庞杂，建议其进行业务拆分。尽管Honeywell当前市盈率在同行中偏低，但由于其业务复杂性和盈利增速不佳，未来股价或受此影响而持续波动。

总结

综上所述，当前美股市场虽处于高估值区间，但整体上涨趋势未改。美元走强、美债收益率上升等因素短期内给美股带来一定压力，但只要基本面未出现显著恶化，美股仍具备长期配置价值。投资者可关注美元走势、债券市场变动以及标普500和纳指100的技术支撑位，以此判断未来市场方向。同时，对于个股的高波动性和期权溢价问题，建议投资者适度分散风险，理性布局。