明天鲍DJ会放啥唱片？NaNa说美股(2024.09.25)

今天是9月25日周三，标普500指数和道琼斯工业平均指数早盘再创新高，但随后市场表现较为平淡，股指在持平线附近震荡。根据板块热力图，市场涨跌互现，但整体呈现下跌多于上涨的局面，幸亏芯片股龙头英伟达的强势表现，才使得股指跌幅控制在有限范围内。

标普500今天以小幅阴线收盘，跌至5712点后反弹，守住了5日均线。这波回调后，市场将在接下来的几个交易日面临更大波动，尤其是明天的关键数据将出炉，包括初请失业金人数、GDP数据以及美联储主席鲍威尔的讲话。这些因素可能进一步引发市场震荡，若标普500指数跌破5700点，预计将测试5670-5655点的支撑位。

美股面临季末再平衡挑战

目前距离9月结束仅剩3个交易日，机构投资者正忙于进行季末再平衡。通常情况下，季度末再平衡活动对市场的短期表现是不利的。尤其是在美国大选结果存在高度不确定的背景下，许多投资者，尤其是养老金基金等大型机构，往往会选择在大选前降低风险敞口。这可能导致市场在接下来的几天内出现更大幅度的震荡，机构投资者将被迫增加对冲操作。

此外，尽管市场对美联储11月再次大幅降息的预期升温，押注已达到57%，但目前资金更多涌入大型科技股如英伟达和特斯拉，而小盘股却持续疲软。小盘股指数IWM今天下跌了1.22%，远远落后于其他主要股指。

个股方面：美光科技财报亮眼

今天盘后，美光科技发布了令人瞩目的第四财季财报：

• 营收为77.5亿美元，同比增长93%，超出市场预期的76.6亿美元。
• 毛利润率为36.5%，略高于预期的34.7%。
• 调整后每股收益为1.18美元，超出预期的1.12美元。

美光科技CEO对未来展望乐观，认为公司在2025财年将处于最佳竞争地位。由于财报优于市场预期，股价在盘后大涨。不过，明天市场仍将受到鲍威尔讲话影响，美光股价能否在高位开盘仍存在不确定性。

META发布会推动股价创新高

META今天举行了年度Connect开发者大会，推出首款AR眼镜，并发布了新一代的LLAMA 3.2人工智能模型及Quest 3S头显设备。这些创新推动公司股价创下日内新高。不过，由于市场对利好消息已经有部分消化，股价随后回落。随着活动的结束，META股价短期可能出现回调。

今年至今，META股价已经累计上涨61%，成为7大科技巨头中表现仅次于英伟达的股票。尽管如此，META的估值相对较低，仍有增长空间。不过，投资者应谨慎考虑基本面是否支撑当前的股价水平。

小盘股表现疲软：投资者需谨慎

今天小盘股表现明显落后，尤其是在线个人造型服务公司Stitch Fix（SFIX），其第四财季亏损远超预期，导致股价暴跌近40%。该公司营收为3.2亿美元，同比下降12.4%，且2024财年活跃客户数下降了19.6%。尽管公司预计将在2026财年末恢复正增长，但投资者对其前景表示失望，情绪恶化导致大幅抛售。

小盘股风险较大，尤其是在市场大幅震荡时，散户投资者可能面临巨大的亏损。因此，对于投资小盘股的投资者来说，谨慎选择标的是至关重要的。

房地产板块：受益于美联储降息预期

房屋建筑商KB Home（KBH）第三季度业绩不及预期，导致股价跳空下跌。尽管公司房屋交付量有所增长，但毛利润率和每股收益未达到市场预期。随着美联储降息的预期增强，房屋需求预计将逐步改善，不过目前房地产板块的股价已经大幅上涨。

投资者需谨慎考虑地产股的未来增长空间。虽然降息可能带来短期利好，但目前的股价水平已反映了部分降息预期，追涨的风险较高。

支付服务行业前景乐观

随着年底假日购物季的临近，”先买后付”（Buy Now Pay Later，BNPL）支付方式的需求大幅增加。Adobe Analytics发布的最新报告显示，美国消费者负债累累，预计更多人将在假日季使用BNPL服务，预计支出将达到创纪录的185亿美元。这对于Affirm等BNPL公司来说是个重大利好，投资者可继续看涨这一中期趋势。

伯克希尔哈撒韦减持美国银行股票

根据最新披露，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦在9月20日、23日、24日连续减持美国银行股票，套现约8.63亿美元。此次减持后，伯克希尔仍持有美国银行10.5%的股份。一旦持股比例低于10%，伯克希尔未来的减持行为将不再需要立即披露。

总的来说，当前美股市场处于较为敏感的时期，投资者需关注即将公布的经济数据和鲍威尔的讲话对市场的影响。同时，随着季末再平衡和美国大选的不确定性，短期内市场波动可能加剧。