20240612

事情有点不妙啊!NaNa说美股(2024.06.12)

今天是6月12日,周三,市场在日内发生了显著变化,短期内可能已经或即将出现顶部。最早明天,最晚下周一,美股可能会出现一些获利回吐。在美联储FOMC利率决议公布前,市场对美国劳工统计局发布的CPI数据反应强烈。

CPI数据解读:市场情绪升温

美国5月CPI同比增长3.3%,略低于预期的3.4%,前值为3.4%;环比增长0%,低于预期的0.1%。能源价格仍然是拖累CPI环比增长的主要因素。5月核心CPI同比增长3.4%,低于预期的3.5%,前值为3.6%,为2021年4月以来最低水平。环比增长0.16%,也低于预期的0.3%。美联储关注的超级核心通胀环比下降0.05%,为自2021年9月以来的首次下降,主要受到运输服务成本下降的影响,但同比水平仍高于5%。

整体来看,服务业通胀顽固,而商品通胀则放缓。服务业通胀依然超过5%,而商品通胀处于2004年1月以来的最低水平。

市场反应:股指期货短线走高

CPI数据公布后,交易员们坚信年内将降息两次,美债收益率短线下挫,美股三大股指期货短线走高。标普500指数开盘突破5400点,5月CPI报告的放缓令市场降息预期升温。

FOMC利率决议:美联储的鹰派姿态

下午2点,FOMC决议声明公布,相较上次会议声明,本次声明有两大变动。首先,在通胀进展的措辞上,从“缺乏进一步进展”改为“取得了温和的进一步进展”。其次,删除了关于放缓缩表计划调整的具体操作表述,表示将继续减持美债和MBS。

通胀与利率预期上调

美联储声明中提到,最近数月通胀取得更多温和的进展,但仍上调了通胀预期。2024至2026年底PCE通胀预期中值分别提高至2.6%、2.3%、2.0%(3月预期分别为2.4%、2.2%、2.0%)。联邦基金利率预期中值也分别上调至5.1%、4.1%、3.1%(3月预期分别为4.6%、3.9%、3.1%)。

点阵图显示,在19位官员中,四位认为今年不应降息,七位认为将降息一次,八位认为应降息两次。相较于3月的预期大幅减少,今年预计只降息一次。

市场情绪与操作建议

美联储的鹰派决议公布后,标普500指数仅略微收窄涨幅,并在鲍威尔讲话前再次拉升。然而,鲍威尔的讲话让市场失望,他强调通胀仍过高,短期内不大可能降息。此言论对市场如同一盆冷水,打击了原本因为CPI数据而火热的市场情绪。

市场情绪转变与机构反应

LPL Financial分析师Quincy Krosby表示,美联储不希望金融状况出现不必要的放松,需要一系列较为疲软的通胀报告后才会开始降息周期。此前,FOMC成员认为金融状况过于宽松,比2021年11月美联储加息前还宽松。降息若继续放松金融状况,市场或会大幅上涨,但这将不利于金融稳定。

三大指数中,标普与纳指收涨,道指微跌。VIX指数在CPI数据公布后跳水,盘中表现平稳。这并非因为FOMC决定不吓人,而是市场此前普遍预期美联储和鲍威尔会发表鸽派言论,机构投资者几乎未采取风险措施。

未来走势预测

下周美股企业回购窗口将关闭,本周是回购关闭前的最后一周。高盛估计回购静默期将从6月14日持续到7月19日。本周五回购窗口关闭后,将有约50%的股票禁止回购。企业回购的执行滞后,使得很多公司抢在最后一刻拼命回购,上周创下2010年以来第二大单周回购规模,并连续13周高于典型的季节性水平。

在美联储放鹰背景下,一旦企业回购窗口关闭,美股失去重要支撑,而短期内降息无望,未来4-6周内美股回调的概率较大。此外,往年季节性规律显示,6月下半旬市场表现通常弱于上半旬。

操作策略:保护利润,减少新仓位

接下来直到6月底,首要任务是保护现有利润,减少新仓位操作。在本周五前,企业回购还支撑市场时,应做好保护措施。考虑到市场环境的风险,建议适当落袋为安。

标普500指数表现分析

标普500指数日K线图显示跳空上涨,日内冲高回落但仍收在5400点上方。目前89%的纽约证券交易所成交量集中在下跌股票上,市场广度出现背离现象。但由于苹果、英伟达等权重股的支持,大盘仍保持上升趋势。若美债收益率再次走高,权重股回调,中小盘股未能接棒,市场将难以支撑。

个股动态:甲骨文、Adobe与戴尔

甲骨文(ORCL)第四财季业绩不及预期,但云计算部分增长强劲,预示未来合同销售额潜力巨大,股价创历史新高。

Adobe因市场担忧其在生成式人工智能时代的竞争力,自2月初以来股价回撤约30%。公司将于明天盘后公布财报,市场预期悲观,分析师纷纷下调目标股价。

戴尔创始人兼CEO Michael Dell近期大幅抛售公司股票,引发市场关注。根据彭博报道,2024年可能成为他有史以来最大的抛售年份,超过1999年互联网泡沫时期他卖股的总额。市场对此充满担忧。

台积电与游戏驿站表现

台积电获得美银唱多,目标股价上调至180美元,并重申“买入”评级。股价涨超4%,市值一度超9000亿美元。

游戏驿站(GME)日内波动较大,一度涨超10%,尾盘收跌16.5%。做空机构香橼宣布不再持有游戏驿站空头仓位,但表示如果股价达到45~50美元水平,将再次做空。

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